智能驾驶的交卷年：量产为王 - 利澳国际注册洞见

回溯历史，，，资源市场对智能驾驶的关注始于2017年。。。。。。彼时，，，“造车新势力”代表企业理想汽车启动B轮融资、最先结构自动驾驶手艺；；；；；；AI芯片领域的头部企业地平线明确将汽车智能芯片作为公司主要战略偏向，，，被外界视为“中国的Mobileye”。。。。。。

智能驾驶（自动驾驶）手艺包括两个主要应用偏向：

1、赋能出行效劳（含物流）企业，，，用自动驾驶手艺降低人力本钱，，，提高运行效率；；；；；；

2、赋能主机厂，，，用自动驾驶手艺提升驾驶清静性与改善驾乘体验。。。。。。

在已往近五年的时间里，，，智能驾驶领域的资源市场投资热门始终围绕在赋能出行效劳的应用上，，，“Robotaxi”“Robotruck”等强调“无人驾驶”的看法最受追捧。。。。。。

但进入2021年后，，，我们显着感受到，，，交付给主机厂的量产级智能驾驶解决计划越来越受投资人的关注。。。。。。今年的上海车展上，，，各主机厂商均以新推出的高阶辅助驾驶计划作为新车焦点卖点，，，市场热情被彻底点燃，，，从业者、投资人及工业链上下游的相关方似乎告竣了共识：智能驾驶时代将以更快的速率来到我们身边。。。。。。

作为智能驾驶行业的恒久陪同者与视察者，，，利澳国际注册以为，，，智能驾驶行业已迎来商业化能力的大考，，，潜力企业们将在2021年呈交第一份“答卷”，，，稳固量产能力是焦点“考点”。。。。。。我们希望就行业竞争的近期、中期与终局分享三点判断，，，划分围绕三组要害词睁开：

量产为王：近期来看，，，中高阶自动驾驶解决计划的大规模商业化应用将在两年内（2021-2023）到来；；；；；；

数据决胜：中期，，，更高阶的自动驾驶解决计划焦点竞争点是基于量产落地计划的数据积累与处置惩罚能力；；；；；；

系统构建：而从终局角度出发，，，智能驾驶行业的龙头企业必需要构建完整系统，，，在手艺能力、商业模式、产品等方面具有周全竞争力。。。。。。

在2021年之前，，，中国的智能驾驶行业还没有泛起像古板供应链中博世那样为主机厂提供解决计划的龙头企业。。。。。。但我们视察到，，，可落地的量产解决计划正在逐渐成为海内企业们的一致追求：

已实现工程化落地的Tier 1（一级供应商）们希望进一步扩大规模：例如，，，福瑞泰克已经获得数十个车型的L2/L2+项目定点，，，预计今年内的交付将抵达数十万套；；；；；；

以手艺见长的算法类公司希望追求落地突破：算法类创业公司一直被以为“缺乏量产履历和工程化落地能力”，，，但类似Momenta这样的公司现在也将量产确以为公司的战略重点，，，期望在未来两三年中实现突破。。。。。。

若是说智能驾驶创业是一个恒久升级打怪的历程，，，那么量产就是中国智能驾驶供应商们遇上的第一个BOSS。。。。。。我们展望，，，头部的量产级智能驾驶计划供应商会在今年陆续浮出水面。。。。。。在未来18个月里，，，这将成为整个智能驾驶领域融资金额与估值增添最快的细分赛道。。。。。。

首先，，，我们需要明确当下智能驾驶行业正在爆发的转变。。。。。。

在2020年之前，，，商用车智能驾驶的商业化始终集中在门槛较低的L0级别双预警类辅助功效，，，并不是严酷意义上的智能驾驶产品。。。。。。从现实交付的情形来看，，，L2及L2.5级别的智能驾驶渗透仅仅集中在部分高端车型，，，且这块市场基本由博世、采埃孚、安波福及电装外资供应商垄断。。。。。。

可是，，，随着乘用车消耗者越来越重视智能驾驶的体验，，，加上商用车AEB的规则驱动，，，智能驾驶解决计划的渗透率与本土供应商的市场份额都将一连地、大幅度地提升。。。。。。

? 需求端：自主品牌的需求越来越强烈

现在，，，汽车的智能化在快速向A/B级车渗透，，，自主品牌最先更起劲地应用智能驾驶，，，交付规模急速扩大。。。。。。凭证2021年1-5月的汽车销量统计，，，C级车在中国整体销售比例仅为3%左右（如下图所示），，，智能驾驶的未来渗透空间重大。。。。。。在10万-20万的汽车价钱区间，，，L2级及以上的智能驾驶量产计划在逐步成为标配，，，同时正在快速向10万元及以下的A级车渗透。。。。。。

我们预计，，，随着单摄像头+单雷达的智能驾驶解决计划快速普及，，，未来2-3年内，，，中国的智能驾驶的量产装配率/搭载率会很快提升到30%以上，，，甚至可能抵达50%——在2021年1-6月间，，，这个数据尚缺乏15%。。。。。。

? 供应端：本土供应商优势显着

正由于海内自主品牌对智能驾驶越来越重视，，，大宗车型匹配和工程化效劳需求早已逾越了外资品牌的产能，，，这为本土供应商们提供了“弯道超车”的时机。。。。。。

智能驾驶是一个面向详细场景的解决计划与产品，，，关于外地化的工程效劳、场景匹配要求高。。。。。。与外资品牌相比，，，本土企业的场景明确与场景匹配能力更强，，，外地化响应速率也更快。。。。。。随着场景重漂后进一步提升，，，这种优势会逐步扩大。。。。。。

需求端有空间、供应端有优势——可以说，，，相宜本土供应商们进一步茁壮生长的“沃土”已起源形成。。。。。。

如前文所言，，，随着智能驾驶商业化落地的快速渗透，，，整个行业已经从demo时代走向了量产时代。。。。。。

在商业社会的运行规则中，，，有一条普遍纪律适用于绝大大都行业：工业链重漂后越高，，，工业链环节越多，，，就越容易泛起具有突出优势的头部企业，，，由于它们能渗透到工业链上的各个环节、实现整合，，，进一步提升壁垒——智能驾驶行业亦然。。。。。。在这样重大的行业中，，，通过主机厂的严酷审核、实现量产，，，能体现出公司在工业链各个环节累积的优势。。。。。。

量产难度越来越高

必需说明的是，，，和早些年那些早期自动驾驶阶段（L0级别）的项目相比，，，现在企业若是要想在更高级别的阶段中实现量产，，，已经变得越来越难。。。。。。

行业整体已从信息辅助向控制辅助演进。。。。。。相比敌手艺能力要求集中在感知环节的信息辅助类功效，，，控制辅助类功效对供应商各个方面的能力要求大幅度提升，，，容错空间变得更小了。。。。。。

? 算法之难

举个例子，，，对信息辅助类功效来说，，，Corner case的大宗积累只是锦上添花的加分项。。。。。。但对控制辅助类功效的商业化应用来说，，，是必选项。。。。。。Corner case的积累对包管智能驾驶的清静性和用户体验都极为主要。。。。。。

由于控制辅助类智能驾驶功效对感知准确性的要求提升了，，，在包管功效有用的条件下，，，需要尽可能阻止功效的误触发，，，云云一来，，，算法的难度大大提升。。。。。。信息辅助类功效做蜕化误判断往往不会对清静驾驶和用户体验自己爆发直接影响，，，可是控制辅助类的误判与误触发，，，轻则可能影响用户驾驶体验，，，重则可能导致转向、刹车不当，，，偏向控制失误等等，，，进而导致严重交通事故。。。。。。

? 工程化落地之难

算法之外，，，工程化落地难度进一步加大，，，跨辖档同接交互、本钱控制都磨练着企业的交付能力。。。。。。

一方面，，，信息辅助无需与车辆控制系统有交互，，，但控制辅助类功效的实现，，，一定需要与车辆的控制系统直接交互。。。。。。因此需要供应商具备更强的调校能力和测试能力；；；；；；另一方面，，，商业化落地要求供应商在平衡好质量、本钱与交付的同时，，，知足差别主机厂以及统一主机厂差别车型上的个性化效劳需求。。。。。。这类工程化能力和对量产车型的匹配与明确，，，是许多由算法起身的创业公司不具备或者不善于的。。。。。。

量产买通了商业与手艺的闭环，，，“强者恒强”

虽然量产的难度一再提升，，，但企业一旦实现量产，，，就会进入“强者恒强、强者更强”的良性循环中来。。。。。。

一台新的乘用车对一个新的L2级别智能驾驶解决计划的适配周期可能长达2年、甚至更久，，，由于其中包括了考察、定点、量产等诸多环节。。。。。。因此，，，主机厂往往倾向于选择具有量产履历的供应商，，，且一旦选定供应商以后，，，不会容易替换。。。。。。行业一旦进入量产周期，，，具有大规模量产履历的龙头企业一定更很容易拿下新的项目定点。。。。。。企业可以如滚雪球一样平常一直扩大市场份额。。。。。。

量产规模的优势又可以进一步增强其产品的稳固性、一致性，，，形陋习模效应、扩大本钱优势，，，最终实现围绕量产的飞轮效应，，，一直扩大自己的护城河。。。。。。

怎样评估真正的“量产能力”？？

如前文所言，，，智能驾驶企业之间的量产能力差别已经最先展现，，，同时企业可以实现围绕量产的飞轮效应，，，通过量产一直增强自己的手艺与商业化能力。。。。。。我们以为，，，量产项目应当成为判断企业能力的焦点指标，，，PoC（Proof of Concept，，，看法验证）项目的参考意义相对削弱。。。。。。

详细来说，，，有以下几个指标可以重点关注：交付规模、客户质量与交付功效。。。。。。

交付规模：量产的交付规模是最直接的指标。。。。。�？Ｋ剂康搅坎芷谝蛩�，，，现阶段项目定点的数目亦可作为量产的领先指标作为参考。。。。。。若是现阶段企业仍然没有较量大规模的项目定点（未来12个月内规�；；；；；；桓叮�，，，可能就会在未来竞争中落于下风。。。。。。

客户质量：头部主机厂的头部项目往往要求更高，，，且未来一连放量的潜力更大。。。。。。若是能拿下头部客户的项目定点或者量产交付，，，也能体现出供应商的实力。。。。。。

交付功效：从交付量和交付难度角度来看，，，L2及L2+级别功效是最值得关注的。。。。。。由于智能驾驶已经进入控制辅助阶段，，，那些前期的信息辅助（L0级别）量产项目、甚至部分供应商信息辅助类的后装量产，，，就不具备太多的参考性了；；；；；；其次，，，由于功效实现本钱以及功效成熟度制约，，，L3级别功效在未来2-3年交付量仍然有限，，，可以作为供应商高阶算法能力的参考指标，，，但不可周全验证企业的商业化远景。。。。。。现在看来，，，最理想的交付功效组合是少量高结算法的定点+大批量L2/L2+量产。。。。。。

智能驾驶是一个“长坡厚雪”式的赛道，，，量产是后续数据积累的大条件。。。。。。只有突破量产关卡后，，，企业才有可能触遇到更高阶的智能驾驶。。。。。。

今年以来，，，无论是特斯拉、小鹏等在智能驾驶领域重点结构的新势力主机厂，，，照旧华为等下场造车的科技公司，，，都在推出种种新产品。。。。。。但据利澳国际注册的视察，，，在手艺与产品的成熟度方面，，，真正的高阶智能驾驶距离大规模商业化应用尚有很长的一段路。。。。。。严酷来说，，，那些高级别的智能驾驶解决计划，，，现在还处于demo阶段，，，竞争名堂并不清朗。。。。。。

不过，，，可以明确的是，，，数据才是推动更高阶计划开发的焦点“燃料”。。。。。。

关于高阶智能驾驶解决计划供应商来说，，，域控制器是高阶智能驾驶解决计划实现的基础，，，可是域控制器硬件自己不是行业竞争的要害点。。。。。。

域控制器的焦点手艺点在芯片，，，而非域控制器这个算力平台的硬件集成。。。。。。重点在于，，，芯片并不掌握在供应商手中。。。。。。作为基础平台，，，高阶域控制器的开发虽然主要，，，但我们以为，，，高阶域控制器的规模量产时间不会早于2023年，，，未来竞争名堂尚不清晰。。。。。。

首先，，，高阶域控匹配的车型仍然有限，，，且预计量产交付的车型大多排在2023年以后。。。。。。未来两年，，，市场主实力产智能驾驶解决计划仍会集中在L2级与L2.5级计划。。。。。。现在头部主机厂的头部车型定点的高阶域控计划未来仍有调解可能，，，别的，，，现在计划本钱高企，，，未来很难成为市场主流设置。。。。。。

其次，，，高阶域控制器的焦点——高算力芯片，，，现在未有确切交付时间表。。。。。。据利澳国际注册相识，，，在不跳票的情形下，，，现在高通、英伟达、瑞萨等主流芯片的预计交付时间点均在2023年-2024年。。。。。。因此，，，从焦点硬件交付周期看，，，高阶智能驾驶竞争仍处于相对早期的阶段。。。。。。

整体而言，，，我们以为，，，在高阶域控方面，，，智能驾驶解决计划供应商需要做到的是准确的芯片选型、芯片适配能力的构建。。。。。。域控硬件自己并不是现在市场主流玩家竞争力的焦点差别所在。。。。。。

真正的输赢点在于数据的获取、剖析与积累能力。。。。。。利澳国际注册判断，，，从中恒久角度看，，，高阶智能驾驶未来的算力与算法模子或许率会趋同，，，而交付功效的清静性、客户体验、以及ODD（Operational Design Domain，，，运行设计域）规模的差别，，，主要靠数据。。。。。。

作为第三方的高阶智能驾驶解决计划供应商，，，想要通过量产车型获取数据、迭代算法并构建自身的竞争优势，，，需要解决以下几点问题：

1、L2/L2+级别的大规模量产交付是基�。。。。。�；；；；；；

2、与主机厂就数据所有权和使用权告竣一致；；；；；；

3、须具备数据网络、传输、洗濯、存储与剖析处置惩罚的完整能力闭环；；；；；；

4、数据清静系统切合国家羁系要求；；；；；；

其中，，，前两条属于数据资源类要素，，，后两条属于手艺能力类要素。。。。。。从现在海内的情形来看，，，由于企业自己量产交付车辆，，，理想、小鹏、蔚来等造车新势力在闭环搭建上具有优势；；；；；；市场中第三方解决计划供应商暂时还没有泛起具备完整要素闭环的企业。。。。。。

我们相信，，，在已经具备大宗量产订单和交付的头部智能驾驶解决计划供应商中，，，谁能以更快速率形成自己的手艺能力闭环、并与主机厂就数据相助模式告竣一致，，，谁就将在未来高阶智能驾驶解决计划的竞争中处于绝对的优势职位。。。。。。它还可能由于与差别主机厂在差别车型上形成相助，，，从而获得更大规模、更富有多样性的数据，，，甚至可能逾越现在领先的造车新势力、更好地赋能主机厂。。。。。。

若是只有先进算法、缺乏焦点数据，，，也只能“景物一时”。。。。。。好比已往几年在赛道中相对领先的部分纯算法公司，，，它们开发出了一些高阶智能驾驶功效，，，可是若是无法实现规�；；；；；；坎τ貌⒔璐嘶袢∮杏檬�，，，它们的算法手艺优势可能会在未来2-3年中被迅速反超。。。。。。

随着汽车智能化的快速渗透，，，智能驾驶工业链将恒久处于重塑历程中。。。。。。那么，，，让我们把眼光放得更久远一些，，，在智能驾驶商业化浪潮中，，，究竟什么样的企业才华成为最终胜者？？

利澳国际注册谜底是，，，未来的行业龙头企业必需在手艺能力上做到全栈，，，在商业模式上做到开放，，，在产品上做到软件�？？榛⒂布曜蓟胂低称教ɑ�，，，进而实现强盛的系统化能力。。。。。。

鉴于汽车的庞洪水平超乎想象，，，作为一个标准的整合型架构产品，，，车企和供应商的整合能力至关主要。。。。。。智能驾驶是包括感知硬件、算力平台、系统软件、中心件、应用层软件的重大生态，，，其解决计划还需要和汽车的种种结构有细密关联。。。。。。因此，，，乐成的企业必需具备软硬件全栈手艺能力。。。。。。

未来智能汽车的E/E架构可能会越发集中，，，可是不管从硬件数目照旧软件代码量上来说，，，汽车的重大性始终是远超智能手机的。。。。。。因此，，，只有具备软硬件全栈能力的供应商，，，才可能：

1、将智能驾驶功效实现的三大焦点要素——芯片、系统与算法——融会意会；；；；；；例如，，，高通在失去维宁尔软件算法上的相助支持后，，，其下一代自动驾驶芯片Ride平台的开发与推广便受到极大挑战，，，因此高通近期才选择截胡麦格纳、自己提高报价收购维宁尔；；；；；；

2、将智能驾驶产品与整车状态细密耦合；；；；；；智能驾驶是整车各项功效的一部分，，，与其他功效�？？槎杂Υ碜壑卮�，，，要求供应商对整车功效的实现、设计、制造与验证流程有充分认知；；；；；；

3、在功效实现的历程中，，，协同软硬件之间的重大关系；；；；；；现在市场上“软硬件解耦”的看法被炒热，，，但我们相信这只是在开发历程中相对自力的开发模式。。。。。。由于汽车功效重漂后高，，，在功效实现的历程中，，，企业必需要对软硬件都有完整的、透彻的明确与掌控，，，才华充分验展出软件和硬件的性能优势。。。。。。

综上，，，未来的智能驾驶供应商，，，必需掌握整个重大工业链各个环节的手艺能力，，，未来胜出的企业一定得是“十项万能”型选手。。。。。。

主机厂是智能驾驶供应商的客户，，，可是由于主机厂各自能力差别，，，只有极个别的主机厂会选择周全自研，，，好比特斯拉；；；；；；尚有一些中小主机厂欠缺研发能力，，，可能会选择Tier1（一级供应商）的“交钥匙式”的交付，，，就是把软硬件全家桶一锅端地承包出去。。。。。。

但对市面上大大都主机厂来说，，，他们的选择是混淆的：自研一部分功效，，，尤其是与消耗者体验直接相关的应用层软件，，，他们更倾向于自己做；；；；；；再向供应商采购一部分功效；；；；；；最后还可能选择一个Tier1认真周全整合，，，这样就能为整个系统的功效交付兜底。。。。。。

主机厂的选择对智能驾驶解决计划供应商提出了更高的要求：既要拥有完整的系统能力；；；；；；又得拥有把功效打散、举行�？？榛桓兜哪芰�。。。。。。由于，，，主机厂不希望让焦点功效与相关的焦点能力被Tier1完全掌控，，，但又必需认可：头部的Tier1供应商在开发效率、本钱、数据积累等方面确实具备多样性与规�；；；；；；攀�。。。。。。

在未来的智能驾驶功效实现与商业化上，，，主机厂与Tier1们或许率会是高度竞合、相互交织的关系。。。。。。作为乙方的Tier1，，，必需在商业模式上具备充分的无邪性。。。。。。

智能驾驶产品的焦点可以分为软件、硬件与系统三大部分。。。。。。利澳国际注册以为，，，在行业生长成熟后，，，一个具备全栈手艺能力与开放的商业模式的供应商，，，其产品一定要实现：软件的�？？榛⒂布谋曜蓟胂低车钠教ɑ�。。。。。。

首先，，，硬件实现标准化后，，，才可能包管生产历程中的高良率、产品的一致性、稳固性以及规�；；；；；；吹谋厩呕�。。。。。。我们以为，，，在标准化基础上构建的硬件设计、制造以及供应链治理上的突出能力，，，是包管具有价钱竞争力的产品稳固交付的基础，，，这恰恰是现在许多纯算法创业公司极为欠缺的。。。。。。

再者，，，从软件层面看，，，整个智能驾驶软件包括系统软件、中心件和应用层�？？�。。。。。。我们说的系统平台化，，，指的是广义的系统，，，包括系统软件（狭义系统）及中心件。。。。。。软件�？？榛傅氖怯τ貌愕闹种止π？？�，，，即种种App通过API毗连的种种功效软件�？？�。。。。。。

系统平台化：广义系统软件是整个软件系统的基础，，，代码量大重漂后高，，，且稳固性、清静性要求高，，，因此复用度极高，，，无论是从开发效率角度照旧经济性角度看，，，都要求实现平台化。。。。。。

软件�？？榛�应用层�？？楹苁嵌�，，，包括了清静�？？椤⒐π？？椋ḿ锤兄？？椤⑷诤夏？？椤⑼肟刂颇？？椤⑷嘶换ツ？？椤┑鹊�。。。。。。凭证不完全统计，，，仅仅是应用层的焦点功效�？？�，，，L0级-L4级现在至少有数十个，，，并且还在依据详细的场景与应用要求一直增添。。。。。。主机厂未来需要供应商依据差别的需求供应差别的功效�？？�，，，凭证差别的体验设计要求对差别�？？榈母鲂曰餍�，，，这就一定要求供应商们的软件开发更�？？榛⒁约岢治扌靶�。。。。。。

智能驾驶产品的商业化要求的是功效、交付与本钱的平衡，，，要求产品体验兼具稳固性与个性化。。。。。。我们期待着，，，行业真正走向成熟后，，，能够降生拥有强概略系化能力的智能驾驶解决计划本土供应商。。。。。。

综上，，，智能驾驶已经悄然开启了商业化时代。。。。。。在这个竞争强烈的赛道里，，，量产是最焦点的一点：这不但仅是商业落地能力的一个最要害指标，，，更是供应商未来产品升级、数据积累和手艺迭代的基础。。。。。。交卷之年已至，，，量产落地的历程亦是赛道充分竞争的历程，，，水面下的龙头企业将很快泛起在我们眼前。。。。。。图片

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密叶舟
利澳国际注册，，，副总裁

主要认真利澳国际注册智能汽车、新能源、先进制造等领域营业。。。。。。密先生具有逾15年的在国际顶级投行以及中国证券市场投资的富厚履历，，，在加入利澳国际注册之前，，，曾任汭疆资源首创合资人，，，瑞士银行证券研究部执行董事，，，并曾任职于瑞士信贷证券以及安永华明会计师事务所。。。。。。

密先生曾被《华尔街日报》评为亚洲最佳剖析师、《机构投资者》评为中国大型综合企业研究最佳剖析师。。。。。。结业于南京大学，，，拥有国际商务学士学位。。。。。。

代表案例：Trans Maldivian Airways、福瑞泰克，，，镁佳科技、66快充、北斗智能等。。。。。。